11 varejistas digitalmente nativos em risco de falência

Os queridinhos do comércio eletrónico que deveriam salvar o varejo poderão em breve encontrar-se num tribunal de falência.

Os varejistas de Internet e de marketing direto tiveram a maior probabilidade média de falência em um ano de sinal de mercado de qualquer setor, de 8,1%, de acordo com dados e análises da S&P Global Market Intelligence. Outros setores incluíram varejo de móveis domésticos; vestuário, acessórios e artigos de luxo; lojas de departamento; e eletrônicos de consumo.

Já este ano, a Forma Brands – controladora das marcas de beleza Morphe, Bad Habit, Jaclyn Cosmetics e Playa Beauty – entrou com pedido de Capítulo 11 . Além da falência, os varejistas digitalmente nativos precisaram de fechar lojas e despedir funcionários como forma de cortar custos num contexto de pressão económica.

“Esses modelos de negócios deveriam ser os principais disruptores. E foram os principais disruptores por muito tempo. Mas se somarmos os desafios inflacionários – o que significa que os seus custos estão a subir cada vez mais na sua cadeia de abastecimento, os custos estão a subir – e acrescentamos a isso que não são tijolos e argamassa, por isso tudo é feito por via marítima, e acrescentamos interrupções plurianuais na cadeia de fornecimento, essa é uma combinação realmente difícil”, disse James Gellert, CEO da empresa de análise financeira RapidRatings.

E embora os varejistas enfrentem desafios como a perturbação massiva da cadeia de abastecimento e os consumidores recuem cada vez mais nas compras discricionárias devido à inflação e outras pressões económicas, os problemas que muitas empresas de comércio eletrónico enfrentam são anteriores à pandemia.

Veja a Wayfair, por exemplo. O varejista, por definição, vende uma ampla gama de ofertas em um esforço para atrair uma ampla base de consumidores. O problema é que o Overstock também. E Amazônia. E alvo. E Walmart. E uma grande quantidade de outros grandes varejistas.

Os varejistas que vendem muitas marcas e não oferecem uma oferta de produtos diferenciada estão competindo principalmente em preço, oferecendo aos clientes os maiores negócios. Essas empresas, especialmente aquelas que operam principalmente online, enfrentam desafios quando se trata de adquirir e reter clientes.

“Esses modelos de varejo são poderosos porque têm ofertas diversificadas e não estão sobrecarregados com a preferência do consumidor por uma marca individual. Mas o outro lado disso é que não há fidelidade à marca especificamente para eles”, disse Gellert.

Ao procurar atrair consumidores no vazio infinito da Internet, onde a concorrência é avassaladora, os custos de aquisição de clientes aumentam rapidamente, por vezes às custas da obtenção de rentabilidade. Os varejistas de comércio eletrónico puro têm duas vezes mais probabilidades do que os varejistas que têm lojas de reportar não serem rentáveis , de acordo com um inquérito de 2022 realizado pela Ipsos para a Publicis Sapient e a Salesforce. Os varejistas de comércio eletrónico puro também têm quase o dobro da probabilidade de reportarem que estão a ter dificuldades em fazer os investimentos necessários para melhorar a rentabilidade.

“Identificar, capturar a um custo razoável e manter uma base de clientes é um desafio”, disse Gellert. “Muitas empresas de varejo on-line têm que gastar muito para conquistar consumidores e é muito difícil mantê-los, a menos que tenham um produto verdadeiramente único.”

É por isso que várias empresas digitalmente nativas colocaram seus produtos off-line e abriram lojas. O varejo físico pode servir como um canal de marketing adicional para ajudar a adquirir clientes e pode diversificar as marcas à medida que a concorrência cresce. Allbirds, Warby Parker, Casper e até mesmo Wayfair e The RealReal viraram tijolo e argamassa. 

Mas as lojas também podem ajudar as marcas a melhorar a velocidade de atendimento.

Empresas como Amazon e Target normalizaram o atendimento rápido de pedidos on-line, seja por meio de entrega rápida ou opções de retirada na loja. Para os pequenosvarejistas que não têm acesso aos mesmos recursos que essas empresas, há uma pressão crescente por parte dos consumidores para satisfazerem essas expectativas relativamente ao cumprimento rápido e gratuito.

“Acho que todas as marcas de consumo estão lutando com isso, especialmente aquelas que não têm balanços para estocar estoques e locais físicos para as pessoas entrarem e comprarem esse estoque”, disse Gellert.

À medida que os varejistas digitalmente nativos trabalham para resolver os problemas existentes e enfrentam novos desafios – como custos de produção mais elevados, uma retração nos gastos dos consumidores e o aumento da concorrência – ter dinheiro disponível irá separar aqueles que sobrevivem e aqueles que caem.

“Tudo se resumirá a: Quem tem a capacidade de arrecadar dinheiro e a liquidez para sobreviver a este momento difícil? As empresas que têm acesso ao capital vão sobreviver. As empresas que têm menos acesso ao capital, ou que não têm acesso ao capital, e/ou que pagarão muito mais pelo seu capital à medida que as taxas subiram — essas são as empresas que veremos fracassar ou necessitar para ser comprado ou ocorrer algum evento importante que mudará a natureza do seu negócio”, disse Gellert.

De acordo com dados do CreditRiskMonitor, 11 varejistas online correm um risco elevado de pedir falência nos próximos 12 meses. Desses varejistas, seis têm uma pontuação FRISK de 1, o risco mais elevado, com 10% a 50% de probabilidade de declarar falência. Os outros cinco varejistas têm uma pontuação FRISK de 2, representando uma probabilidade de 4% a 10% de declarar falência nos próximos 12 meses.

Muitos dos varejistas descritos acima também apresentam uma probabilidade elevada ou muito elevada de incumprimento durante os próximos 12 meses, de acordo com dados da RapidRatings, que classifica as empresas com base na sua saúde financeira a curto e médio prazo. A empresa monitora dois indicadores principais: a Classificação de Saúde Financeira, que é a principal medida de risco que indica o risco de inadimplência em 12 meses, e a Pontuação Básica de Saúde, que mede a saúde financeira básica de uma empresa e reflete a sustentabilidade e operacional de longo prazo. eficiência. As métricas são baseadas em uma escala de 100, sendo 100 o melhor e 0 o pior.

Wayfair

A popularidade da Wayfair cresceu à medida que as compras online de produtos domésticos se tornaram mais difundidas.

A Wayfair beneficiou nos primeiros dias da pandemia, uma vez que os consumidores evitaram idas desnecessárias às lojas e procuraram produtos para tornar as suas casas mais confortáveis. E aconteceu. 2020 marcou o primeiro ano em que o varejista online conseguiu lucrar desde que abriu o capital em 2014.

Mas esse sucesso durou pouco e a Wayfair regressou ao seu padrão de perdas, à medida que os consumidores transferiam os gastos de casa para outras áreas, como entretenimento e refeições fora, à medida que a economia se abria de forma mais ampla.

Em 2022, o prejuízo líquido do varejistas ultrapassou os 1,3 mil milhões de dólares, à medida que a sua base de clientes diminuiu para 22,1 milhões, uma queda de 19% em relação ao ano anterior. Isso ocorreu quando a receita líquida do ano inteiro caiu 11% ano após ano, para US$ 12,2 bilhões.

Grove Collaborative

A empresa sustentável de cuidados pessoais Grove Collaborative começou vendendo outras marcas em seu site, mas agora vê a maior parte de seu crescimento decorrente de suas próprias marcas próprias, disse o CEO Stuart Landesberg no final de 2021.

A Grove Collaborative entrou nos mercados públicos por meio de uma transação desSPAC com a empresa de aquisição de propósito específico de Richard Branson em meio a uma onda de IPOs de outras empresas digitalmente nativas. Mas, tal como outras empresas digitalmente nativas, o varejistas tem lutado com a rentabilidade.

No final do ano fiscal de 2021, a receita líquida da Grove aumentou 5,3%, para US$ 383,7 milhões, mas seu prejuízo operacional cresceu quase 94% e seu prejuízo líquido aumentou 88%.

No final do ano passado, a empresa recebeu um aviso de fechamento de capital da Bolsa de Valores de Nova York informando que não estava mais em conformidade com seus critérios de listagem contínua, que exigem que as empresas tenham um preço médio de fechamento das ações de pelo menos US$ 1,00 durante um período de negociação de 30 dias.

Após um difícil desempenho financeiro nos mercados públicos, a Grove refinanciou em Dezembro a sua dívida com um empréstimo de 72 milhões de dólares a quatro anos. O empréstimo, com vencimento em 2026, foi usado para ajudar a aumentar a lucratividade da empresa, disse a empresa na época.

Boxed

O varejista on-line Boxed, que se concentra na venda de itens de despensa de tamanho grande, foi fundado para simplificar a experiência de compra a granel “sem taxas de adesão”, uma escavação aparentemente dirigida a gigantes do varejo de clubes como Costco, BJ’s e Sam’s Club, de propriedade do Walmart.

O varejista abriu o capital por meio de uma empresa de aquisição de propósito específico em 2021, mas enfrentou turbulências financeiras no ano passado.

Em outubro, a Boxed recebeu um aviso de fechamento de capital da Bolsa de Valores de Nova York por não estar em conformidade com os critérios de listagem da bolsa porque o preço de suas ações tinha sido inferior a US$ 1,00 durante um período de negociação de 30 dias. Um mês depois, o varejista recebeu outro aviso de fechamento de capital da NYSE por não cumprir os requisitos de listagem da bolsa de ter um valor de mercado acima de US$ 50 milhões durante um período de negociação de 30 dias.

No início deste ano, a Boxed anunciou que estava explorando “alternativas estratégicas”, que poderiam incluir a venda da empresa.

A empresa tem enfrentado o declínio da liquidez, reportando caixa e equivalentes de caixa de US$ 32,1 milhões em 30 de setembro, abaixo dos US$ 105 milhões no mesmo período do ano anterior.

Redbubble

Redbubble, que se autodenomina “o maior mercado mundial para artistas independentes”, tornou-se popular por vender coisas como adesivos e capas de telefone.

Mas a saúde financeira da empresa piorou no ano passado.

A classificação de saúde financeira da empresa passou de “risco muito baixo” em 2021 para “risco alto” em 2022, de acordo com RapidRatings. A pontuação básica de saúde do Redbubble – uma medida de sustentabilidade a médio prazo – passou de 74 em 2021 para 22 em 2022.

RapidRatings disse que embora a marca tenha alguma força em alavancagem, ela demonstra fraqueza em liquidez e desempenho de lucros. “Melhorias significativas em uma ou mais dessas áreas são imperativas”, disse a empresa.

No ano fiscal de 2022, a Redbubble relatou que a receita do mercado caiu 13% em relação ao ano anterior, para US$ 483 milhões, e seu lucro líquido após impostos caiu para um prejuízo de US$ 25 milhões, de um lucro de US$ 31 milhões em 2021. A empresa tinha US$ 74,9 milhões em dinheiro em setembro. 30, em comparação com US$ 89,1 milhões em junho.

The RealReal

O revendedor de luxo The RealReal já chegou a iterações anteriores de listas de observação de falências do Retail Dive.

A empresa, tal como muitos varejistas digitalmente nativos que apresentaram pedidos de IPO nos últimos anos, estreou-se no mercado público apesar de operar sem rentabilidade.

No seu trimestre mais recente, o varejista informou que a receita cresceu 10% ano após ano, para 160 milhões de dólares, enquanto o valor bruto das mercadorias aumentou 13%, para 493 milhões de dólares. E embora a empresa tenha reduzido ligeiramente o seu prejuízo, ainda está a operar no vermelho, reportando um prejuízo líquido de 39 milhões de dólares e um prejuízo operacional de 38 milhões de dólares. No final do seu ano fiscal, a empresa tinha 294 milhões de dólares em caixa e equivalentes de caixa, em comparação com 418 milhões de dólares no final de 2021.

O RealReal trouxe o veterano da Neiman Marcus, John Koryl, como seu novo CEO em janeiro, substituindo a fundadora Julie Wainwright, que renunciou ao cargo.

Por: Caroline Jansen para RetailDive

Imagem: Envato