McDonald’s tem valor das ações aumentadas pela BTG Pactual

O banco BTG Pactual elevou o preço-alvo das ações da Arcos Dorados, operadora da rede McDonald’s na América Latina, de US$ 11 para US$ 11,50, mantendo a recomendação de compra para os papéis negociados na Bolsa de Nova York. A revisão foi motivada principalmente pela melhora do cenário de consumo no Brasil no início do segundo trimestre e pela valorização das moedas locais frente ao dólar.

Segundo a avaliação do banco, os resultados do primeiro trimestre da companhia vieram dentro do esperado, com desempenho considerado moderado. Ainda assim, os sinais mais recentes de recuperação da operação brasileira contribuíram para uma visão mais positiva sobre o desempenho da empresa nos próximos meses.

O relatório destaca que a Arcos Dorados conseguiu reagir a um ambiente desafiador para o varejo e o setor de consumo no Brasil ao adotar uma estratégia mais agressiva de ofertas e promoções. A companhia ampliou ações com cupons e combos de menor preço, buscando estimular o fluxo de consumidores nas lojas da rede McDonald’s.

De acordo com o BTG Pactual, a estratégia ajudou a reverter a desaceleração observada logo após o Carnaval, período em que parte do varejo brasileiro registrou perda de ritmo. A resposta do consumidor levou a operação brasileira da rede ao melhor desempenho em vendas nas mesmas lojas, indicador conhecido como Same Store Sales (SSS), dos últimos 20 meses durante o mês de abril.

O banco também apontou que o movimento positivo continuou ao longo da primeira quinzena de maio, indicando uma possível continuidade da recuperação no curto prazo. O desempenho é considerado relevante diante do cenário macroeconômico ainda marcado por juros elevados e desaceleração do consumo em diferentes segmentos do varejo nacional.

Apesar do avanço registrado em abril, o crescimento acumulado do primeiro trimestre no Brasil ainda foi considerado limitado. Segundo os dados citados pelo BTG, as vendas nas mesmas lojas cresceram 0,5% no período. Em contrapartida, a rentabilidade da operação brasileira apresentou melhora mais consistente.

A margem EBITDA da companhia no país avançou 30 pontos-base na comparação anual, refletindo ganhos operacionais e controle de custos. A administração da Arcos Dorados demonstrou, segundo o relatório, uma visão cautelosamente otimista em relação às margens para os próximos trimestres.

Entre os fatores monitorados pela companhia estão a moderação dos preços da carne bovina no mercado brasileiro e uma gestão considerada eficiente dos custos relacionados a alimentos e embalagens. A expectativa é que o avanço dos volumes de vendas possa contribuir para uma maior alavancagem operacional ao longo do ano.

Além dos resultados de curto prazo, o BTG também chamou atenção para desafios estruturais enfrentados pela companhia no ambiente digital e competitivo do setor de alimentação. A Arcos Dorados alcançou 21 milhões de usuários ativos em seu aplicativo móvel na América Latina, mas agora enfrenta o desafio de transformar essa base em geração mais consistente de receitas.

*Imagem: Unsplash
*Com informações de Mercado & Consumo