McCormick compra divisão de alimentos da Unilever por US$ 45 bilhões

A McCormick anunciou a aquisição da divisão de alimentos da Unilever em uma operação que avalia o negócio em aproximadamente US$ 45 bilhões. A transação será realizada por meio de uma combinação de dinheiro e ações, segundo comunicado das companhias.

Para adquirir a maior parte do portfólio da unidade, que inclui marcas como Hellmann’s e Marmite, a McCormick pagará US$ 15,7 bilhões em dinheiro. Após a conclusão, os acionistas da Unilever deterão 55,1% da empresa combinada, enquanto a própria Unilever manterá uma participação de 9,9%.

A incorporação adicionará bilhões de dólares em receita anual à McCormick e ampliará sua presença nos segmentos de condimentos e pastas. Atualmente, a companhia já possui marcas como Frank’s RedHot, Cholula e French’s. Cerca de 70% das vendas da divisão de alimentos da Unilever são provenientes de Hellmann’s e Knorr.

Para a Unilever, a venda representa um movimento de foco no segmento de cuidados pessoais, que apresenta crescimento mais acelerado. Em dezembro, a companhia separou seu negócio de sorvetes, que passou a operar de forma independente sob o nome Magnum Ice Cream Co..

A operação não inclui a divisão de alimentos da Unilever na Índia. As empresas esperam concluir a transação em meados de 2027, condicionada à aprovação de acionistas e autoridades regulatórias. A McCormick projeta crescimento orgânico sustentável de vendas entre 3% e 5% após a integração.

“Esta é uma combinação de duas empresas que já contam com suporte, disciplina e conhecimento na gestão de negócios, unindo-se para executar essa integração”, afirmou Brendan Foley, CEO da McCormick, durante teleconferência com investidores. Em conversa com jornalistas, o executivo acrescentou que a companhia considerava uma possível negociação com a divisão de alimentos da Unilever “há vários anos”.

Após a conclusão do negócio, a Unilever indicará quatro dos 12 membros do conselho da empresa combinada. Nos dois primeiros anos, um desses diretores será um executivo da Unilever.

A McCormick manterá sua sede global em Hunt Valley, nos Estados Unidos, e criará uma sede internacional na Holanda, onde a divisão de alimentos da Unilever está baseada. A empresa combinada também terá uma listagem secundária de ações na Europa.

O movimento ocorre em meio a uma tendência mais ampla no setor de alimentos industrializados, com empresas realizando desinvestimentos e cisões. Em 2024, quase metade das operações de fusões e aquisições na indústria de produtos de consumo foi composta por desinvestimentos, segundo a consultoria Bain.

No mercado financeiro, as ações da McCormick caíram 6% no início das negociações, enquanto os papéis da Unilever recuaram 4%. A reação reflete cautela de investidores em relação à operação. Histórico do setor mostra resultados variados em transações desse porte, como nos casos de Kraft Heinz e Keurig Dr Pepper.

“Reconhecemos o mérito estratégico significativo e a provável geração de valor por ação com essa potencial transação, mas também consideramos o elevado valor do negócio, o risco de execução e o fato de os acionistas da Unilever deterem a maioria da empresa combinada, fatores que podem reduzir o entusiasmo inicial dos investidores”, escreveu Andrew Lazar, analista do Barclays, em relatório a clientes em 20 de março.

Imagem gerada com auxílio de inteligência artificial
Informações: Amelia Lucas para CNBC
Tradução livre: Central do Varejo