Mercado projeta queda dos juros, inflação na meta e desaceleração do PIB em 2026

Economistas do mercado financeiro projetam queda da taxa de juros, desaceleração no ritmo de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB), inflação dentro dos limites do regime de metas e taxa de câmbio estável. As estimativas constam da primeira rodada de pesquisas do ano do Boletim Focus, divulgado nesta segunda-feira (5) pelo Banco Central, com base em levantamento realizado com mais de 100 instituições financeiras na última semana.

A expectativa de inflação para 2025 permanece dentro do intervalo do sistema de metas, assim como as projeções para os anos seguintes. Para 2025, a estimativa recuou de 4,32% para 4,31%, registrando a oitava queda consecutiva. Para 2026, a projeção subiu de 4,05% para 4,06%. Em 2027, a expectativa ficou estável em 3,80%, e para 2028, foi mantida em 3,50%.

Desde o início de 2025, com a adoção do sistema de meta contínua, o objetivo central é manter a inflação em 3%, sendo considerado dentro da meta o intervalo entre 1,5% e 4,5%. Caso as projeções se confirmem, a inflação ficará dentro do limite estabelecido neste ano. Em 2024 fechado e no acumulado de 12 meses até junho, a inflação superou o teto do sistema de metas. Os resultados oficiais da inflação e do PIB ainda não foram divulgados pelo IBGE.

No campo dos juros, após a taxa básica da economia encerrar 2025 em 15% ao ano, o maior nível em quase duas décadas, o mercado financeiro mantém a expectativa de redução ao longo dos próximos anos. Para o fim de 2026, a projeção foi mantida em 12,25% ao ano, o que representa uma queda de 2,25 pontos percentuais. Para 2027, a estimativa permaneceu em 10,50% ao ano, e para 2028, em 9,75% ao ano.

Em relação à atividade econômica, a projeção de crescimento do PIB para 2025 foi mantida em 2,26%. Para 2026, ano de eleições presidenciais, a estimativa continuou em 1,80%. Caso confirmada, a projeção indica desaceleração do ritmo de crescimento da economia em meio ao cenário de juros elevados, sendo a menor expansão projetada para um período de cinco anos.

Imagem: Envato